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当纸浆价格持续上涨或将带动造纸业竞争格局生

发布时间:2021-09-10 16:31:08 阅读: 来源:劈裂机厂家

纸浆价格持续上涨 或将带动造纸业竞争格局生变!

发布日期: 来源:财联社

受下游需求复苏、人民币升值等因素影响,2020年11月以来,纸浆价格持续走强,期货市场价格更是不断上涨。“其实目前纸浆价格还不算很贵,这一轮纸浆价格的上涨对多数头部纸企没有太大影响,甚至可以说是利大于弊。”业内人士告诉财联社,纸浆价格目前距离2017年高点仍有补涨空间。2021年,纸浆供给将保持稳定状态,叠加需求复苏,运费上涨,预计浆价短期将继续呈现向上态势。

“这将引起行业竞争格局的变化。”有业内分析人士给财联社分析,浆价持续上涨之下,一方面受生产成本上升影响,会有更多产业资本投向纸浆生产领域;另一方面,随着浆价上涨,中小造纸企业的利润空间将被进一步压缩,造纸行业低端产能将承办单位:湖南省林业科学院加速出清,产能将向头部企业集中。

多因素驱动,纸浆价格持续上涨

根据原材料不同,纸浆主要分为木浆、废纸浆及非木浆(竹浆、草浆等),而木浆根据木材树种不同分为阔叶浆和针叶浆等。不同的纸种,所用纸浆品种也不尽相同,双胶纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸和特种纸等主要使用木浆,包装纸、箱板纸、纸等则主要采用废纸浆。

wind数据显示,截至上周,针叶浆、阔叶浆现货周均价格分别为5150/吨、4100/吨,12月当月涨幅分别为13.9%、17.1%,比起全年最低价格分别上涨了825/吨、600/吨。

期货市场方面,上海商品期货市场纸浆主连仅12月单月涨幅就已超过20%,截至2021年1月6日,主力合约最高至5960/吨,创下上市以来新高。

多位产业人士分析,下游需求复苏、相对估值偏低是此番纸浆价格走强的主要原因,另外,1月1日起废纸进口归零、人民币持续升值、海运费用上涨,也是此番纸浆价格上涨的驱动因素之一。

纸浆供需方面,2020年全球纸浆供给量基本稳定,而下游造纸业2020下半年景气度开始回升年。根据PPPC的最新数据,2020年全球针叶浆产量预计为2798.5万吨,同比下降2%,而阔叶浆2020年全球产量预计为3798.5万吨,同比仅增长0.2%左右。同时,木浆行业的供给格局相对集中,境外大型浆企集中度提升,价格话语权强,可以通过控制产能投放速度来控制浆价。

下游造纸企业的获益逻辑

根据各造纸行业上市公司公告,以纸浆为主的原材料在各纸种成本中的占比超过70%,个别纸种甚至达到85%。那么,纸浆价格的持续上涨对于龙头纸企而言,为什么是利大于弊呢?

业内人士告诉财联社,像太阳纸业这样的大型纸企,通常会保有6个月左右用量的纸浆库存,通过调节库存和金融套期手段,大型纸企对于纸浆价格的上涨往往不甚敏感。

同时,象晨鸣纸业、太阳纸业这样的浆纸一体化的大企业,纸浆能够全部或者部分自给,受纸浆价格上涨影响较小,具备较高的成本优势。根据东方证券发布的太阳纸业研报,因具备纸浆自产能力,以及较高的成本控制水平,太阳纸业的文化纸成本,比同行业平均成本每吨低553。

但小厂却不同,受到资金和规模的限制,小厂只能选择购买现货进行生产,纸浆价格持续上涨,导致小厂资金紧张、原料紧缺、客户流市场协作力进1步改性塑料提升失。据悉,目前小厂的生存已经十分艰难,已经有很多小厂在主动寻求被收购,或者宣布破产,行业低端产能正在加速出清。

而龙头企业则在积极补位,2020年,造纸行业有多家企业上马造纸新产能或推出扩产计划。

行业壁垒显现,龙头纸企纷纷上马纸浆产能

可以预期的是,制浆能力将会成为造纸行业中长期竞争壁垒,为此,各大造纸企业纷纷上马纸浆产能。根据卓创资讯统计数据,2021年及之后中国纸浆新增产能占全球纸浆新增产能的52%左右。

财联社梳理公开资料发现,2019年以来,包括玖龙纸业、理文造纸、亚太森博、晨鸣、太阳等在内的国内大型浆纸企业几乎全部推出了纸浆新增产能计划,这些新增产能总计接近2000万吨。同时,山鹰国际、理文、玖龙、太阳等巨头,均选择在更接近木片原料产地或海外港口的东南亚布局纸浆产能。业内分析人士认为,各纸企新建纸浆产能的陆续投产,国内大型纸企将获得低成本纸浆,盈利能力将进一步增强。

而具备林浆纸一体化生产模式的晨鸣、太阳、博汇则具备更低的成本优势。

据悉,晨鸣纸业拥有国内最大的纸浆生产能力,当前自制浆的产能与自身的纸产能已经实现了匹配。同时,其黄冈林浆纸一体化二期项目已于2020年12月开工建设,新建纸浆年产能约105万吨;太阳纸业位于老挝、广西北海的林浆纸一产品系列涵盖从300 kDa(颗粒/粉末)到700 kDa(高活动性粉末)等各种份子量体化项目正在逐步建设中,项目投产后将会大幅提高13、井盖压力疲劳实验机特点低噪声,无油污污染,使用灵活方即可靠公司的纸浆自给率;博汇纸业自身拥有纸浆产能约80万吨/年,随着APP集团的入主,公司或可通过APP上游林地及海内外丰富的原材料资源,获得更为优质的木浆,享受丰厚的成本红利。

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